建材建筑周观点：关注PEEK+碳纤维复合应用继续推荐建材出海标杆科达制造

  封面观点：（1）新材料着重关注PEEK+碳纤维复合。PEEK性能、商业经济价值在塑料里处于金字塔顶尖材料，拥有耐高温、耐腐蚀、耐摩擦、阻燃性、电绝缘性等综合性能。“以塑代钢”应用于机器人领域，可起到轻量化、耐磨自润滑、刚性/柔性兼具等优点，有望在机身重要关节、轴承等领域率先渗透。尤其是PEEK与碳纤维复合进展，是着重关注的方向。（2）出海方向，我们继续重点推荐【科达制造】，看好美国加息周期结束后非洲经济修复带动需求向上，科达是建材海外制造业的排头兵。此外，跨境电子商务+自有品牌角度，着重关注【西大门】。（3）红海安全危机的放大，国际油价连续上涨，注意关注持续性对产业链的影响。

  （1）新基建+老基建：①新疆基建、西藏基建：投资景气突出，项目加快落地，关注【新疆交建】【青松建化】【西藏天路】【苏博特】。②内蒙荒漠化治理：关注生态修复与地方化债进展，关注【蒙草生态】。③水泥：关注PB显著偏低的【海螺水泥】、差异化龙头【华新水泥】。④粮食安全：“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”，粮仓+冷链新基建关注【中粮科工】。⑤城中村+设计：关注【德才股份】【华阳国际】等地方设计龙头。⑥建筑洁净室：关注标的【柏诚股份】【圣晖集成】【亚翔集成】。

  （2）地产链：继续“跟地走”，政策托底、结构性机会更重要。持续关注【伟星新材】【东方雨虹】【三棵树】【北新建材】【亚士创能】【兔宝宝】【蒙娜丽莎】【坚朗五金】，2020年后上市关注【箭牌家居】【奥普家居】【森鹰窗业】【王力安防】，港股关注【中国联塑】。

  （3）玻璃：①浮法玻璃：价格涨跌互现，交投氛围一般。本周国内浮法玻璃均价2020.30元/吨，较上周均价（2017.84元/吨）上涨2.46元/吨，涨幅0.12%。重点监测省份生产企业仓库存储的总量为3035万重量箱，较上周四库存增加89万重量箱，增幅3.02%，库存环比由降转增，库存天数约14.65天，较上周增加0.51天。②光伏玻璃：整体交投淡稳，局部库存缓增。3.2mm镀膜主流订单价格26-26.5元/平方米，环比持平，着重关注【旗滨集团】【金晶科技】【凯盛新能】，港股关注【信义玻璃】【中国玻璃】。

  （4）玻纤：粗纱：本周无碱2400tex全国均价3180元/吨，较上周均价下跌1.00%，同比下跌22.87%。电子布7628主流3.6-3.7元/米。关注【中国巨石】【中材科技】【长海股份】【宏和科技】。

  （5）新材料：①PEEK。PEEK性能、商业经济价值在塑料里处于金字塔顶尖材料，拥有耐高温、耐腐蚀、耐摩擦、阻燃性、电绝缘性等综合性能。“以塑代钢”应用于机器人领域，可起到轻量化、耐磨自润滑、刚性/柔性兼具等优点，有望在机身重要关节、轴承等领域率先渗透。②胶粘剂关注【硅宝科技】。有机硅DMC现货价为13900元/吨，环比上周下降120元/吨，同比去年下降2800元/吨，下游建筑胶（受益地产景气回暖）、光伏胶（硅料降价有利光伏装机量）、动力电池胶（提高单一客户渗透率、拓展新胶种如PAA胶）、硅碳负极等持续高景气。③碳纤维关注【中复神鹰】。本周碳纤维国产T700(12K)价格为145元/kg，环比持平，同比-37%。④药用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求量开始上涨，着重关注【山东药玻】【力诺特玻】。⑤先进封装材料关注【德邦科技】。

  风险提示：基建项目落地没有到达预期；地产政策变动没有到达预期；原材料价格变化的风险。